近日，中共中央政治局召开会议，明确将研究推出包括提高财政赤字率、发行特别国债、增加地方政府专项债券规模、引导贷款市场利率下行以及刺激消费等一揽子宏观政策措施。

　　提高财政赤字率、发行特别国债、增加地方政府专项债券规模是典型的财政政策。这一揽子计划将产生什么影响?将给疫情冲击下的中国带来哪些变化?强国论坛记者邀请中国人民大学财税研究所首席教授朱青、国务院发展研究中心研究员张立群进行解读。

　　特别国债“特”在何处

　　提高赤字率、发行特别国债、增加地方专项债规模，被视为应对此次疫情的财政政策“三板斧”。

　　所谓“特别国债”，是指中央政府为了特别的资金需要而发行的国债。此次发行特别国债，为新中国成立以来的第三次，前两次分别在1998年和2007年。

　　朱青介绍，本次发行特别国债与前两次的区别，是为了抗击新冠肺炎疫情而筹集必要的资金，与满足正常的财政资金需要、弥补正常的收支缺口而发行的国债有明显的不同。“政府为了防控疫情无论是减税降费还是财政补贴都需要花费大量资金，而疫情导致的经济失速又带来财政收入特别是税收出现大幅度下滑，二者叠加造成财政收支出现巨大的矛盾。为了保证必要的财政开支，发行特别国债以渡难关成了不得已选择。”

　　张立群也指出，受新冠肺炎疫情冲击，1-2月份投资、消费、出口三大需求下滑，需求不足的矛盾严重。为此必须把复工复产与扩大内需紧密结合起来，必须采取有效有力的措施，尽快解决需求不足的矛盾。

　　“扩大内需抓手在提振投资，提振基础设施投资是提振投资的关键环节之一。为此必须考虑发行特别国债、扩大专项债规模，为大力提振基础设施投资做好充分的资金准备。”张立群说。

　　财政赤字预计突破3%

　　此次中央还首次明确提出，要适当提高财政赤字率。多少是“适当”?张立群认为，适当的赤字率取决于当前财力扩大的必要规模和中长期财政收支动态平衡的前景展望。

　　朱青认为，如果按100万亿GDP规模计算，赤字率提高1个百分点，就能够释放出1万亿财政资金。结合财政的资金需求，预判本次财政赤字率将突破3%。“提高幅度也不能过大，因为赤字是要靠发债弥补的，赤字率过高，发债的规模就要相应加大，而国债是需要还本付息的，这里就有一个政府债务负担的问题。”

　　万亿资金释放是否有通货膨胀风险? “二者之间并没有必然的联系，因为财政并不是直接向中央银行发行国债，通货膨胀的发生是由于货币超发造成的，财政赤字并不直接导致通货膨胀。”朱青表示。

　　适当宽松“放水养鱼”

　　财政政策被寄予厚望，也为今后货币政策更加灵活精准的调节创造条件。

　　朱青认为，此次政策信号就一个字，“松”。财政政策和货币政策都要在原有的基础上适当放松，就是所谓“放水养鱼”。水就是资金，它由财政和信贷提供;鱼就是企业。在严重的疫情面前，政府要做的，首先就是让企业活下去，所以必须要让财政和货币政策进行配合，一是要给企业救命的“水”，二是要让企业感到有“活”的希望，这两者都很重要。

　　张立群表示，财政政策、货币政策更加紧密的配合和协同，整个宏观政策逆周期调节力度将明显加大、效率显著提高。由此迅速形成激发中国经济发展潜力的巨大动能。预计随着疫情防控形势日益向好，中国经济将较快展现底部回升向好的积极态势。