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凌云峰:再论民间借贷是与非

发稿时间:2011-09-29 00:00:00   来源:中国证券网·上海证券报   作者:凌云峰

  最近,温州老板因欠下巨额高利贷无法偿还而“跑路”的新闻不断见诸报端。笔者曾在6月底撰文指出,春节前后资金结算高峰期,可能会出现大批企业主“跑路”。没想到在外部经济动荡、国内货币环境持续偏紧的情况下,9月以来即出现了一批私企业主消遁避债的局面。

  在目前经济环境下,民间借贷出现了整体性的严峻危局。正如温州中小企业发展促进会会长周德文所言,如果不能得到及时治理疏导,到年底跑路的老板不是一个个的,而是一批批的了。

  高利贷如刀口舔血,为何借贷双方都铤而走险,甚至饮鸩止渴呢?可以说,我国金融资源整体性的错配、金融体制改革严重滞后于实体经济的发展,特别是民营经济的金融抑制问题,早为各方所诟病。

  在国有商业银行实际利率为负的情况下,很少有人愿意让资金趴在银行账户上听任其贬值。在楼市限购、股市低迷情况下,百姓的投资渠道十分有限。一旦货币紧缩,资金价格飞涨,民间资金有极大的利益冲动进入高利贷市场,民间借贷是为了牟利,但同时也是使资金保值增值的合理之选。

  对于借贷者尤其是中小企业借贷者来说,借高利贷虽然看似不理性,但委实又是迫不得已的结果。诚如有当地官员指出的,企业生存很难,不光是原材料和工人工资上涨,还面临融资难。好死不如赖活,在不能从银行借款解决融资生存问题的情况下,民间借贷不但是权宜之计,有可能还是主要的融资平台。

  不难看出,“跑路”逃债乱局,追根溯源,实际上还是体制困境造成的。

  民间借贷的兴起,是因为自有其巨大的市场空间存在。对于近期出现的高利贷乱象,是“一刀切”似的取缔,还是进行有效的疏导和有作为的治理呢?答案显然是后者。

  向民间资本进一步开放金融领域,打破国有金融一股独大的局面,既可以补充现有资金市场的缺失,如当下中小企业贷款难的窘境,又可以为国有金融机构引入真正的竞争者,提高金融配置效率,提高金融服务水平。实际上,世界上有不少国家和地区的民间金融机构是合法化的。在中国香港,任何人经过注册都可以从事放债业务;在美国,8000家银行中有7000多家都是小银行;而在孟加拉,甚至有与我们“地下钱庄”类似的穷人银行。

  而利率市场化改革也是迫在眉睫。利率是资金的价格,只有让利率回归市场的真实情况,资金的供求关系才能寻找到真正的平衡。著名经济学家茅于轼长期以来一直坚持认为,这种斩不断理还乱的乱象正是缘于国家对资金的垄断。我们应该放开民间借贷,允许高利贷才能消灭高利贷。

  金融改革任重道远,而眼下要紧的是如何收拾民间借贷的乱摊子。民间借贷一直以来都是走在灰色地带,比如作为民间借贷居间人的担保公司,实际上都在从事违规的高利贷业务。而担保公司只是在工商登记注册即可成立,银监系统并无管辖权。此前几部委联合出台的融资性担保公司管理办法,只是针对和银行资金担保相关的业务,对担保公司自行的委托贷款并无涉及。这就需要地方政府和监管部门携手清理整顿民间金融次序。目前,已看到浙江、河南等地出台相关防范民间借贷风险传递措施。而笔者认为,鉴于目前形势,应在国家层面成立跨部委的清理规范民间借贷的协调机制,并给予执行部门“尚方宝剑”。稳定民间借贷双方情绪,清理债务关系,并对因现金流而陷入困境的企业进行帮助,而对非法集资并恶意转移资金的借款人坚决打击。

  在治理过程中有一点要特别注意,谨防为了维稳,拿纳税人的钱冲销民间借贷坏账,否则将为了一时敷衍而贻患无穷。

  中国过去几十年粗犷型的发展方式难以为继,整个经济面临转型和结构调整。这实际上也是一个去杠杆化的过程。在这个发展阶段,民营经济发展过于求大求快,有悖于整体经济的集约化发展要求,往往会加大风险。所以,中小企业精耕细作,生存发展壮大的几率大于盲目扩张,这也是身在民间借贷漩涡里面的中小企业需要汲取的教训和经验。(作者系本报市场编辑部主编)