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赖伟民:中小企业“死因”诊断

发稿时间:2011-09-30 00:00:00   来源:作者博客   作者:赖伟民

  丝绸之路控股集团董事长凌兰芳解释称:“企业亏损一点没关系,就好比‘亚健康’状态;人就怕一口气上不来,立刻就死掉了;对企业而言,这‘一口气’,就是资金链。”也许你不会否认,钱荒,能让很多中小企业马上关门,有人认为中小企业就好似野草一般,所谓野火烧不尽,春风吹又生,金融危机就好似突来的野火,烧去一片绿野,待到春来时,又一番生机盎然的景象,可今天的状况不仅仅是野火这类外力因素,而是水源干枯、土壤养分丢失去的危机,若不及时诊断“死因”,对经济发展前景是非常不利的。

  大量中小企业家早已抽离资金进入了股市以及民间借贷,同时,企业家也纷纷开始了准备移民海外,他们带走的不仅是财富,还是就业机会及不可复制的经验,今天放眼看各大城市均有自身的优才引进计划,但是其中提及的更多是学位以及头衔,殊不知,企业家是中国社会市场经济几十年来最为宝贵的财富,他们不是野草,不是只会赚钱的机器,当中小企业家纷纷离开的时候,市场经济的整个生态令人堪忧。

  令人沮丧的中小企业资金链问题,一直都存在,过去突出表现为融资难,而今的中小企业面临的却是钱荒与钱贵这双重问题,高额的利息成为了压死中小企业的最后一根稻草。在这漫长冬季来临之时,中小企业应该自省什么?

  一个健康的企业,其长期融资应该大于长期投资,这样,企业才有多余的钱来进行日常经营活动。但很多中小企业急于抓住机会,造成先天不足---长期投资大于长期融资,由于缺乏长期融资能力,就只有依靠短期借款来进行长期投资,甚至用流动资金等短期贷款来建厂房、买设备,短期贷款到期就采取借新债还旧债的方式。风平浪静尚可支撑,一旦有风吹草动,资金链就会出问题。

  中小企业长期缺乏公司治理思维,导致先天不足,这是中小企业寿命短的根本原因,很多人认为公司治理只适用于大型企业或上市公司,但是很多大型企业的童年时期也都是中小企业,正因为中小企业缺乏规范的公司治理结构,无法形成对管理层的有效监督,决策风险大,财务透明度低,所以融资风险高,针对一个内部人控制现象严重以及财务不透明的公司,投资公司很少愿意进行股权投资,而只愿意债权投资加高利息,这样无疑增加了融资成本,同样因为中小企业的公司治理结构不完善,财务不透明,甚至有过往故意违约记录,银行更不愿意贷款给中小企业,而选择大型企业或上市公司,所以很多中小企业选择民间高利贷则是末路之选,利息的节节攀升是中小企业无法承受的,融资难的核心根源是中小企业缺乏规范的公司治理结构,融资双方无法形成对称的信息模式,信息越不对称,融资风险越高,融资成本越大,所以最首要的还是把中小企业的公司治理做规范,做透明,这样投资公司与银行才又可能选择你。

  外力因素的建议一直都有,但是改革的过程必有取舍,其考量的因素非大家所能左右,由于银行的利率并没有市场化,国内银行具有让国外银行所嫉妒的巨大存贷利差,学界曾笑侃这样的存贷利差连傻瓜都会赚钱,然而银行利率市场化是必然的趋势,这是市场经济的必然要求;其次,民间金融应不断加以公开化、法制化,为金融市场注入活力,也为中小企业融资提供可靠安全的融资选择;再次,税赋过重也是中小企业的负担,就名义税率而言,可以让大部分中小企业马上破产,税赋太高造成企业人力资本的压缩,这无疑又动摇了本就稀缺的核心人力资源,就此恶性循环,中小企业的困境再明了不过了。

  钱荒是一个众多因素的必然,风险同时也是机会。当别人活着,你活得很好,当别人死了,你还活着。钱荒,也可以是消灭竞争对手的最好机会,能否扛得住看的是一个企业的整体素质,包括公司治理能力。